BB原贝博平台:

  天风证券股份有限公司孙海洋近期对南山智尚进行研讨并发布了研讨报告《新材料翻开差异化生长曲线》，给予南山智尚买入评级。

  南山智尚(300918)公司发布2025中报25H1：营收7亿，同减5.8%，归母净利0.75亿，同减8.7%。公司向整体股东每10股派发现金盈余0.4元（税），送红股0股（含税），不以公积金转增股本。产品与服务：①精纺呢绒：营收3.4亿，同减16%；毛利率38.3%，同比+0.5pp。精纺呢绒产品优选澳洲美利奴羊毛，质地严密、织纹明晰，交融意大利规划，重视功能与实用性，定位中高端商场。②服装类：营收2.2亿，同减21%；毛利率37.4%，同比+4.5pp。服装事务包含职业装、高端定制与外贸三大板块。③超高纤维：营收0.9亿，同增2.6%；毛利率27.2%，同比+13pp。超高分子量聚乙烯纤维是公司战略新材料中心，年产能3600吨，标准完全，大范围的应用于防弹、海洋及工业等多范畴。④绵纶纤维：营收0.7亿；毛利率7.9%。锦纶纤维作为公司全新产品以PA6与PA66为主，年产能8万吨，选用进口设备出产细旦多孔差异化产品，聚集高端服饰范畴，并拓宽生物基环保系列。⑤其他：营收0.1亿，同增45%。营销方面：直销营收6.5亿，同减1.6%；经销营收0.8亿，同减31%。公司秉持商场导向，选用“直营+署理”双轨营销形式，组成专业团队，建立直营办事处，全面担任商场开辟至售后服务的全流程作业。调整盈余猜测，保持“买入”评级考虑到机器人量产节奏，咱们调整盈余猜测，估计公司25-27年归母净利2.0、2.3、2.8亿（原值为2.6、3.4、4.5亿元）；对应PE分别为55x、48x、39x。危险提示：消费景气量没有抵达预期，关税改变，产能爬坡进展没有抵达预期，商场之间的竞赛剧烈。

  证券之星数据中心依据近三年发布的研报数据核算，东北证券刘家薇研讨员团队对该股研讨较为深化，近三年猜测准确度均值为54.45%，其猜测2025年度归属净利润为盈余2.65亿，依据现价换算的猜测PE为34.28。

  该股最近90天内共有6家组织给出评级，买入评级4家，增持评级2家；曩昔90天内组织方针均价为17.07。

  以上内容为证券之星据揭露信息收拾，由AI算法生成（网信算备240019号），不构成出资主张。

  证券之星估值剖析提示南山智尚行业界竞赛力的护城河一般，盈余才能杰出，营收生长性一般，归纳基本面各维度看，股价合理。更多

  以上内容与证券之星态度无关。证券之星发布此内容的意图是传达更多具体的信息，证券之星对其观念、判别保持中立，不确保该内容（包含但不限于文字、数据及图表）悉数或许部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关联的内容不对各位读者构成任何出资主张，据此操作，危险自担。股市有危险，出资需谨慎。如对该内容存在贰言，或发现违法及不良信息，请发送邮件至，咱们将组织核实处理。如该文标记为算法生成，算法公示请见 网信算备240019号。